Analizamos los cambios económicos, empresariales y patrimoniales que pueden afectar tu caja, tus inversiones y tu patrimonio. No buscamos adivinar el próximo evento. Buscamos comprender cómo podría transmitirse y qué decisiones conviene preparar.
El gasto del consumidor en EE.UU. creció 0,3%, mientras la inflación PCE subyacente avanzó a 2,9% anual, generando cautela sobre la política de la Fed. Pese a ello, el S&P 500 alcanzó máximos históricos, impulsado por el sector tecnológico, con Nvidia y Dell destacando en el mercado. Sin embargo, en agosto la confianza del consumidor de Michigan cayó a 58,2 y las expectativas de inflación repuntaron, reflejando un ánimo más débil. En conjunto, los datos muestran una economía aún resiliente, pero con riesgos inflacionarios que mantienen a los mercados atentos a la próxima decisión de la Fed.
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Powell abre la puerta a recortes de tasas en Jackson Hole. El S&P 500 cerró al alza tras el discurso de Powell, que reforzó apuestas de recortes de tasas. El Dow marcó un nuevo máximo y el Russell 2000 subió +3%, mientras el Nasdaq cayó por debilidad en megatechs. Walmart, Target y Home Depot sorprendieron con resultados, mostrando a un consumidor que sigue gastando —sobre todo en bienes de valor y descuento—, aunque las compañías siguen cautas frente a los aranceles.
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Las acciones de EE.UU. alcanzaron nuevos máximos históricos esta semana, impulsadas por las apuestas de que la Fed recortará tasas en septiembre. El Russell 2000 superó al S&P 500 con su mejor desempeño relativo desde abril. El IPC de julio mostró una inflación general más moderada (0.2% vs. 0.3% en junio), aunque la inflación subyacente se aceleró a 0.3%. En contraste, el IPP sorprendió al alza (+0.9%), lo que redujo las expectativas de recorte de tasas tras su publicación. En el plano económico, las ventas minoristas crecieron, mientras que la confianza del consumidor se deterioró por temores inflacionarios. La curva de rendimiento del Tesoro se empinó tras los datos del IPP.
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Los índices de EE.UU. repuntaron tras la venta masiva previa. El Nasdaq lideró y cerró en un máximo histórico, seguido del S&P 500 y el Russell 2000. Apple subió +13.3% tras anunciar una inversión de $100 mil millones en manufactura local, lo que podría eximirla de los nuevos aranceles globales de la administración Trump, vigentes desde el jueves. La probabilidad de un recorte de tasas en septiembre aumentó luego de comentarios de funcionarios de la Fed y la nominación de Stephen Miran a la Junta de Gobernadores, vista como favorable a una política más flexible. ¿Qué viene? Datos de inflación de EE.UU., tasa de interés en Perú y sentimiento del consumidor en EE.UU. En el frente corporativo: Tencent ADR, Cisco y Alibaba ADR.
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Wall Street cerró su peor semana desde abril. El Dow Jones (-2.96%), el S&P 500 (-2.41%) y el Nasdaq (-2.17%), este último salvado parcialmente por los buenos resultados de Microsoft y Meta. El jueves, Trump firmó una orden ejecutiva que impone nuevos aranceles a la mayoría de socios comerciales desde el 7 de agosto, lo que arrastró a los mercados el viernes. En paralelo, el empleo decepcionó: solo se sumaron 73,000 puestos en julio (vs. 115,000 esperados), y se revisaron a la baja los datos de mayo y junio en -258,000. Esto, junto a la presión inflacionaria del PCE subyacente, empujó los rendimientos del Tesoro a la baja: el bono a 10 años cayó -16 puntos básicos (4.22%). ¿Qué viene? Durante la semana se conocerán nuevos pedidos de fábrica en EE.UU., la publicación del PMI de servicios ISM y los datos de inflación en China. En el frente corporativo, destacan los resultados de Berkshire Hathaway A, Palantir y Eli Lilly.
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Una semana más de máximos históricos para el S&P 500, que cerró con un alza de +1.52%, junto al DIA, que subió +1.30%. Estos avances fueron impulsados por nuevos acuerdos comerciales con Japón, mientras que las negociaciones entre Estados Unidos y la Unión Europea avanzan favorablemente antes del plazo del 1 de agosto, generando mayor confianza en el mercado. En el plano corporativo, se presentaron resultados mixtos: Alphabet subió más del +4%, superando las estimaciones del consenso, mientras que Tesla no cumplió con las expectativas y su acción cayó -4.1%. Por otro lado, los pedidos de bienes duraderos retrocedieron -9.3%, reflejando una desaceleración en la demanda empresarial ante la incertidumbre política. ¿Qué viene? Semana clave para Wall Street: Decisión sobre la tasa de interés en EE.UU, Índice de precios PCE, Tasa de desempleo. En el frente corporativo, destacan los resultados de Microsoft, Meta y Apple.
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